لماذا يحاول دببة البيتكوين ابقاء السعر تحت 62 الف دولار؟

انخفض سعر البيتكوين إلى 60700 دولار في 4 نوفمبر، وتحرص الدببة على تثبيت السعر بأقل من 62000 دولار للربح من انتهاء صلاحية خيارات 5 نوفمبر.

سعر البيتكوين

تم دعم مكاسب البيتكوين بنسبة 90 ٪ منذ بداية العام إلى حد كبير من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا الموافقة على صندوق التبادل التجاري (ETF) وفي أول 48 ساعة من الإدراج، إستراتيجية البيتكوين إستراتيجية ETF الخاصة بـ ProShares (BITO) تمكنت من جمع 1.1 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

في الأول من نوفمبر، أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية تقريرها عن العملات المستقرة، والذي حث الكونجرس بشكل أساسي على تنظيم الصناعة. باختصار، تتوقع مجموعة العمل من الوكالات الحكومية أن تطلب من مصدري العملات المستقرة تلبية نفس معايير مؤسسات الإيداع المؤمن عليها.

على الرغم من أن عواقب تنظيم عملات مستقر محتمل لأسواق العملات الرقمية لا تزال غير معروفة، إلا أن العملات المستقرة ضرورية للبورصات وصناع السوق ومستثمري التجزئة عند طلب الحماية. على الرغم من ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين تفسير احتمالية رد فعل مصدري العملات المستقرة عن طريق نقل عملياتهم ببساطة خارج نطاق الولاية القضائية للولايات المتحدة.

البيتكوين فوق 62 الف دولار

مع أقل من 12 ساعة قبل انتهاء صلاحية الخيارات يوم الجمعة البالغة 1.15 مليار دولار، يتم تداول البيتكوين في قناة هبوطية وتواجه مقاومة عند مستوى 62 ألف دولار إلى 63 ألف دولار.
كان من الممكن أن تكون توقعات مؤسسة التدريب الأوروبية هي السبب وراء تفاؤل الثيران المفرط، والذي يمكن رؤيته في 68000 دولار والرهانات الأعلى لتاريخ 5 نوفمبر. حتى مع وجود 740 مليون دولار مكدسة في خيارات الاتصال (الشراء)، فقد يكون المضاربون على الصعود قد فوتوا فرصة لتحقيق بعض الأرباح ذات الصلة.

للوهلة الأولى، تهيمن خيارات استدعاء (شراء) 11،215 البيتكوين على انتهاء الصلاحية الأسبوعية بنسبة 82٪ مقارنة بأدوات البيع (البيع) البالغة 6،146 BTC. ومع ذلك، فإن نسبة 1.82 إلى الشراء مخادعة لأن بعض هذه الأسعار تبدو الآن بعيدة المنال.

على سبيل المثال، إذا ظل سعر البيتكوين أعلى من 60 ألف دولار في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 5 نوفمبر، فسيكون 70 مليون دولار فقط من 405 مليون دولار من خيارات البيع (البيع) المتاحة عند انتهاء الصلاحية. لا توجد قيمة في امتلاك الحق في بيع البيتكوين بسعر 55000 دولار إذا تم تداوله أعلى من هذا السعر.

تحتاج الدببة إلى أقل من 62000 دولار لموازنة المقاييس

فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر ترجيحًا لانتهاء 1.15 مليار دولار في 5 نوفمبر. عدم التوازن لصالح أي من الجانبين يمثل الربح النظري. بمعنى آخر، اعتمادًا على سعر انتهاء الصلاحية، تختلف كمية عقود الشراء (الشراء) والبيع (البيع) التي تصبح نشطة:

• بين 58000 دولار و 60 ألف دولار: 270 مكالمة مقابل 1800 نقطة. النتيجة الصافية تفضل طرح الأدوات (الدببة) بمقدار 90 مليون دولار.
• بين 60 ألف دولار و 62 ألف دولار: 630 مكالمة مقابل 350 نقطة. تفضل النتيجة الصافية طرح الأدوات (الدببة) بمقدار 15 مليون دولار.
• بين 62000 دولار و 64000 دولار: 1560 مكالمة مقابل 370 نقطة. النتيجة الصافية هي 75 مليون دولار لصالح أدوات الشراء (الثور).
• فوق 64000 دولار: 2890 مكالمة مقابل 100 وضع. والنتيجة الصافية هي الهيمنة الكاملة، مع ربح الثيران 175 مليون دولار.

يأخذ تقدير الخام هذا في الاعتبار خيارات الشراء (الشراء) المستخدمة في الاستراتيجيات الصعودية وخيارات البيع (البيع) حصريًا في التداولات المحايدة إلى الهبوطية. ومع ذلك، يمكن للمتداول بيع خيار بيع، ويكسب فعليًا تعرضًا إيجابيًا لبيتكوين أعلى من سعر معين. لسوء الحظ، لا توجد طريقة سهلة لتقدير هذا التأثير.

لدى الثيران فرصة واضحة في تحقيق ربح بقيمة 175 مليون دولار

في الوقت الحالي، يتأرجح سعر البيتكوين بالقرب من 62000 دولار، وهناك حوافز متاحة للمضاربين على الارتفاع لدفع البيتكوين للأعلى بنسبة 3.5 ٪ إلى 64000 دولار قبل انتهاء يوم الجمعة. في هذه الحالة، يجب أن تزيد أرباحهم المقدرة بمقدار 100 مليون دولار.

من ناحية أخرى، بالنظر إلى ارتفاع البيتكوين بنسبة 39 ٪ في أكتوبر، سيكون من دواعي سرور الدببة أن تتكبد خسارة قدرها 15 مليون دولار إذا ظل سعر انتهاء صلاحية البيتكوين أقل من 62000 دولار.

إن تجنب ربح 175 مليون دولار من المضاربين على الارتفاع هو أفضل سيناريو للدببة في الوقت الحالي لأنه، أثناء دورات الصعود، يكون مقدار الجهد الذي يحتاجه البائع للتأثير على السعر هائلاً وغير فعال عادةً.