كل ما تحتاج معرفته عن عملة الدولار الرقمية: USDT في 2024

في صناعة العملات المشفرة، تُعد عملة الدولار الرقمية USDT (Tether) خيارًا شائعًا للمتداولين والمستثمرين الذين يتطلعون إلى حماية أصولهم خلال فترات اضطراب السوق الرقمي. وذلك نظرًا للاستقرار النسبي للعملة وارتباطها بالدولار الأمريكي.

إذ تُمكن من إكمال المعاملات بين العملات الرقمية والبورصات الأخرى بسرعة، بسبب سيولة عملة الـ USDT وقدرات التبادل السلسة. ومع ذلك، فإنها لا تخلو من الصعوبات والتحديات. فقد أدى فك الارتباط والكشف غير الكامل عن احتياطيات العملة إلى إثارة المخاوف التنظيمية حولها. ناهيك عن المنافسة القائمة في سوق العملات الرقمية المستقرة التي تهدد قيمتها علي المدي البعيد.

علي أي حال؛ فإن هذا المقال يقدم شرح كامل لعملة الدولار الرقمي أو التيثر؛ يناسب كلٍ من المبتدئين والمتداولين في مراحل أكثر تقدماً. مع بيان كافة سلبيات وإيجابيات العملة المستقرة الأكثر شعبية علي مستوي العالم.

ما هي عملة الدولار الرقمية (USDT)؟

تيثر (USDT): هي عملة مشفرة مستقرة مرتبطة بنسبة واحد إلى واحد بقيمة الدولار الأمريكي (USD). تم تأسيسها على يد كلٍ من؛ Reeve Collins وCraig Sellars وBrock Pierce وتم إطلاقها في يوليو 2014م.

تلعب التيثر دورًا مهمًا في مجال العملات المشفرة لأنها توفر للمتداولين أصولًا رقمية مستقرة تحافظ على تقييمها الثابت. وقد تم تصميم قيمتها بحيث تعادل دائمًا 1 دولار أمريكي، بغض النظر عن ظروف السوق.

كما أن الـTether مملوكة لشركة iFinex وهي شركة مسجلة في هونغ كونغ وتمتلك أيضًا بورصة العملات الرقمية BitFinex.

بناءاً علي كافة مميزاتها؛ فقد اكتسبت العملة المستقرة للدولار شعبية كبيرة في سوق العملات المشفرة. واعتبارًا من يوليو 2023م احتلت المركز الثالث من حيث القيمة السوقية خلف بيتكوين وإيثريوم على التوالي. مما يجعلها أكبر عملة مستقرة، حيث تبلغ قيمتها السوقية حوالي 86 مليار دولار.

هل USDT هي نفسها الدولار الأمريكي؟

في الحقيقة لا. عملة الدولار الرقمية USDT ليست هى نفسها الـUSD (الدولار الأمريكي). إلا أن الـUSDT تُعد العملة المستقرة المرتبطة بقيمة الدولار الأمريكي، ولكنها تظل أصل رقمي مبني على تقنية البلوكتشين blockchain.

في المقابل؛ فإن الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة وهي عملة ورقية تصدرها وتنظمها الحكومة الأمريكية. وهي موجودة في شكل مادي مثل العملات المعدنية والأوراق النقدية، كما أنها موجودة رقمياً في مختلف الأنظمة المالية.

كيف تعمل عملة تيثر (USDT)؟

تحافظ تيثر على ربط USDT بالدولار الأمريكي (USD) بنسبة ربط واحد إلى واحد من خلال اعتماد آلية فنية يتم بموجبها دعم كل USDT بنسبة 100% من احتياطيات Tether، وفقًا للموقع الرسمي للشركة . . وبالتالي، من خلال دعم إجمالي مبلغ USDT المتداول بمبلغ معادل من الدولارات والأصول الأخرى، فهذا يعني بشكل أساسي أن كل رمز USDT مدعوم بدولار واحد من الاحتياطيات.

حيث يهدف هذا الدعم الاحتياطي إلى غرس الثقة في السوق بأنه يمكن استبدال كل USDT بقيمته المعادلة بالدولار الأمريكي في أي وقت. من الناحية النظرية، من المفترض أن تساعد هذه الآلية في الحفاظ على استقرار قيمة USDT قريبة من قيمة دولار أمريكي واحد.

يتم نشر قيمة احتياطيات Tether يوميًا لأغراض الشفافية، ويتم نشرها على موقع الويب الخاص بها، ويتم تحديثها مرة واحدة على الأقل يوميًا. كما تعمل شركة BDO Italia كمؤلفة لحسابات وتقارير Tether.

لكن على الرغم من كل هذه الجهود المبذولة لتحقيق الاستقرار في قيمة USDT. كانت هناك العديد من أحداث فك الارتباط، كما سوف نوضح فيما يلي.

أحداث إلغاء ربط USDT بالدولار الأمريكي

نظرًا للارتفاع الكبير في المشاعر غير المواتية للمتداولين التي يبدو أنها أدت إلى عمليات بيع واسعة النطاق لعملات Tether في الـ15 من أكتوبر 2018م. شهدت عملة USDT انخفاضًا إلى ما دون قيمة 1 دولار.

بالإضافة إلى ذلك؛ قامت بورصة Tether و Bitfinex (المشاركة في إنشاء العملة المستقرة) بقطع روابطها مع بنك نوبل في بورتوريكو، مما قد يكون ساهم في انخفاض قيمة Tether.

كذلك شهدت USDT خروجًا بسيطًا عن ربطها المعتاد بالدولار الأمريكي في تاريخ 15 يونيو 2023. وكان الخلل في تجمع Curve 3 هو السبب الجذري لهذا الانحراف، مما تسبب في انخفاض سعر USDT بنسبة 0.3٪ إلى 0.997 سنت تقريبًا. كما زاد وزن USDT في مجموعة Curve 3 من قيمته النموذجية البالغة 33.1% إلى ما يقرب من 70%.

كيف تتمكن Tether من تحقيق الدخل؟

تُولد Tether الدخل من خلال وسائل مختلفة، وأحد المصادر المهمة هو الفائدة المكتسبة على أصولها الاحتياطية. إذ يمكن لـ Tether إقراض جزء من أصولها الاحتياطية لأطراف أخرى وكسب الفائدة على تلك القروض.

حيث يمكن أن يساهم دخل الفائدة هذا في تغطية تكاليف الحفاظ على ربط العملة المستقرة وتحقيق أرباح للشركة. نظرًا لأنه يمكنهم كسب ما بين 4% و6% من الاستثمارات واستثمار مليارات الدولارات، فإن الفائدة المكتسبة كبيرة وتعتبر نموذجًا تجاريًا قابلاً للتطبيق حتى الآن.

كما تُولد Tether أشكالًا أخرى من الدخل من خلال تطبيق رسوم مختلفة على المعاملات والخدمات المقدمة على منصتها. تشمل هذه الرسوم:

• رسوم المعاملات للودائع الورقية: تفرض Tether رسوم المعاملات على الودائع الورقية الجديدة التي تتم على منصتها. حاليًا؛ تبلغ هذه الرسوم 0.1% من المبلغ المودع، مع حد أدنى للإيداع يبلغ 100,000 دولار أمريكي.

• رسوم الاسترداد: عندما يقوم المستخدمون بتحويل رموز Tether إلى عملة ورقية، فإنهم يخضعون لرسوم الاسترداد. يعتمد هيكل الرسوم المحدد على مبلغ الاسترداد والشروط والأحكام المحددة التي تحددها Tether.

• رسوم التحقق لعملية KYC: قد تفرض Tether رسوم تحقق على الحسابات الجديدة التي تخضع لعملية -اعرف عميلك- (KYC) لضمان الامتثال للمعايير التنظيمية. تتضمن هذه العملية تأكيد هوية صاحب الحساب وهي مصممة لمنع الأنشطة غير المشروعة مثل؛ غسيل الأموال والاحتيال.

فوائد عملة الدولار الرقمية USDT :

هناك فوائد مختلفة لاستخدام عملة الـ(Tether) في سوق العملات الرقمية؛ نذكرها فيما يلي:

• الاستقرار: نظرًا لارتباطها بالدولار الأمريكي، تُعد USDT خيارًا موثوقًا للمتداولين والمستثمرين الذين يبحثون عن مخزن مستقر نسبيًا للقيمة في مواجهة اضطرابات السوق.

• السيولة: نظرًا لاستخدام العملة وتداولها على نطاق واسع في العديد من البورصات. تتمتع USDT بسيولة كبيرة، مما يجعل من السهل على المستخدمين شراءها أو بيعها أو تداولها.

• معاملات أسرع: بالمقارنة مع الأنظمة المصرفية التقليدية، تستخدم معاملات USDT تقنية البلوكتشين لتمكين عمليات النقل والتسويات بشكل أسرع.

• اللامركزية: على الرغم من أنها تابعة لشركة Tether Limited. تعمل USDT في نظام بيئي لامركزي للعملات المشفرة، مما يتيح للمستخدمين الوصول إلى مزايا الـblockchain.

• التحوط من المخاطر: خلال أوقات السوق المتقلبة، يستخدم المتداولون في كثير من الأحيان USDT كتحوط لحماية أموالهم من التقلبات الحادة في الأسعار.

• التبادلات السلسة: من خلال تجاوز الطرق المصرفية التقليدية الأبطأ والأكثر تكلفة، حيث يتيح استخدام USDT إجراء تحويلات مالية سريعة بين بورصات العملات المشفرة المختلفة.

• إمكانية الوصول إلى جميع أنحاء العالم: يمكن الوصول إلى USDT من أي مكان في العالم. مما يشجع الشمول المالي في المناطق ذات البنية التحتية المصرفية الضعيفة.

• تدعيم أزواج التداول: USDT هو زوج تداول أساسي يستخدم بشكل متكرر، مما يجعل من الممكن التحويل والتداول بسهولة بين العملات المشفرة المختلفة.

سلبيات عملة الدولار الرقمية USDT

واجهت عملة الدولار الرقمية (Tether) انتقادات ومخاوف بسبب العيوب التالية، بما في ذلك خطر إلغاء الارتباط:

• مخاطر فك الارتباط: المشكلة الأساسية مع USDT هي احتمال كسر ربطه بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1. في حين أنها كانت قادرة تقليديًا على الحفاظ على هذا الارتباط. فقد كانت هناك أوقات حدثت فيها اختلافات قصيرة، مما قد يقلل من الثقة في العملة المستقرة.

• الافتقار إلى الشفافية: أثارت الشفافية الجزئية لشركة Tether Limited وعمليات التدقيق المستقلة لاحتياطياتها من العملات مخاوف بشأن الدعم الحقيقي لرموز USDT. وقد أعرب مجتمع مستخدمي البيتكوين والهيئات التنظيمية عن عدم الثقة نتيجة لهذا الافتقار إلى الانفتاح سابقًا.

• التدقيق التنظيمي: أعربت العديد من المنظمات التنظيمية في جميع أنحاء العالم عن قلقها بشأن الهيكل المركزي لـ USDT وإمكانيات عدم الامتثال التنظيمي الجزئي. وقد يتأثر استخدامه على المدى الطويل وصلاحيته بهذا الغموض التنظيمي.

• مخاطر الطرف المقابل: يتعرض المستخدمون الذين يقومون بتخزين USDT في البورصات لمخاطر الطرف المقابل لأنهم يعتمدون فعليًا على البورصة للحفاظ على الاحتياطيات الورقية الأساسية وإدارتها. قد تكون ممتلكات المستخدمين من USDT معرضة للخطر إذا واجهت البورصة صعوبات مالية أو انتهاكات أمنية.

• حالات الاستخدام المحدود: على الرغم من استخدامها غالبًا للتداول وتحويل الأموال بين البورصات. إلا أن وظائف USDT مقيدة عند مقارنتها بالعملات المشفرة الأخرى. إذ أنها تفتقر إلى وظائف العقود الذكية وقابلية البرمجة التي توفرها العملات المشفرة مثل Ethereum.

• العملات المستقرة المنافسة: أدى ظهور العملات المستقرة المتنافسة مثل USDC وDAI، والتي توفر قدرًا أكبر من الشفافية والامتثال التنظيمي، إلى زيادة المنافسة على USDT. قد يكون لهذه المنافسة تأثير على هيمنتها على السوق مستقبلاً.

• مخاوف التلاعب بالسوق: نظرًا لحجم التداول الكبير في سوق العملات المشفرة، تعرضت USDT لانتقادات شديدة بسبب إستخدامها المزعوم للتلاعب بأسعار العملات المشفرة.

• المُصدر المركزي للعملة: تنشأ مخاوف بشأن الرقابة المحتملة أو سوء الإدارة لأن شركة Tether Limited مُصدر الـUSDT لديها سيطرة كبيرة على عملها.

هل تعتبر عملة الدولار الرقمية USDT استثمارًا جيدًا؟

الغرض الرئيسي من USDT هو تمكين المستثمرين والتجار من تحويل الأموال بسرعة بين مختلف بورصات العملات المشفرة دون الحاجة إلى المرور عبر المؤسسات المصرفية التقليدية. فليس المقصود من USDT إنتاج أرباح رأسمالية أو تقديم إمكانيات استثمار طويلة الأجل، على عكس العملات المشفرة الأخرى. ونتيجة لذلك، لا يُنظر إليه على أنه استثمار تقليدي بمعنى السعي إلى كسب المال من نمو الأسعار.

علاوة على ذلك، من المهم أن ندرك أن كل استثمار ينطوي على مستوى معين من المخاطر. هناك مخاطر معينة تتعلق بالتكنولوجيا، وتقلبات السوق، والتغيرات التنظيمية، ومتانة الارتباط بالدولار الأمريكي عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة المستقرة مثل USDT.

أثار الجدل والانفتاح الجزئي المحيط بـ Tether (USDT) في الماضي مشكلات أيضًا. لذلك، يجب على المرء إجراء بحث مكثف، وفهم المخاطر. واستثمار الأموال التي يمكنه تحمل خسارتها فقط عند اتخاذ قرار الاستثمار.