عمال مناجم البيتكوين يستخدمون استراتيجيات جديدة للتحوط من المخاطر
قال باحثون في مركز كامبريدج للتمويل البديل إن عمال مناجم البيتكوين (Bitcoin (BTC وغيرها من الأصول المشفرة اضطروا إلى استخدام استراتيجيات مختلفة للتحوط من المخاطر ، لكن معظم هذه المحاولات لا تزال أولية.
عمال مناجم البيتكوين يستخدمون استراتيجيات جديدة للتحوط من المخاطر
جادلت الدراسة بأنه على الرغم من وصف مجمعات التعدين بأنها مُجمِّع للتجزئة (القوة الحسابية لشبكة الأصول المشفرة) ، فإنها أيضًا تقوم بشراء التجزئة من التجزئة ، مما يساهم في تحويلها إلى سلعة.
وكما هو الحال بالنسبة لأي سلعة أخرى ، أدى تطور السوق الفورية إلى إدخال عقود المشتقات ، حيث أكد الباحثون على أن عددًا قليلاً من الشركات بدأت في إصدار مجموعة من المنتجات المالية القائمة على التجزئة ، في حين قد يرى المشاركون في هذا التطور فرصة للتحوط لإدارة مخاطرهم بشكل أفضل وتحسين وضع التدفق النقدي لديهم.
ووفقًا لهذه الدراسة ، شهد اللاعبون في مجال التعدين منافسة متزايدة فيما بينهم ، فضلاً عن هوامش ربح أكثر إحكامًا ، مما دفعهم إلى استكشاف عدد من الاستراتيجيات المختلفة للتحوط من المخاطر وتحقيق تدفقات نقدية إضافية.
حيث سلطت الدراسة هنا الضوء على التطور الأخير للأدوات المالية الجديدة التي تستهدف على وجه التحديد المعدنين ، مثل التجزئة الآجلة وصعوبة العقود الآجلة (تداول العقود الآجلة مقابل صعوبة التعدين المستقبلية للبيتكوين).
ومع ذلك ، وصفت الدراسة استراتيجيات التحوط الخاصة بـ عمال مناجم البيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة بأنها أولية نسبيًا ، وتتألف أساسًا من الاحتفاظ بأصول مشفرة بنسبة 58٪ أو احتياطيات نقدية بنسبة 41٪.
وفي هذا الصدد ، أكد الباحثون من مركز كامبريدج على التالي :
” لا يستخدم سوى عدد قليل من المعدنين الأدوات المالية المعقدة ، مثل الأصول المشفرة (12٪) أو مشتقات التجزئة (14٪) ، أو يختارون ضمان عملاتهم المعدنية (15٪) “
بالإضافة إلى ذلك ، من المرجح أن يستخدم عمال مناجم البيتكوين وغيرها من الأاصول المشفرة في أمريكا الشمالية مشتقات التجزئة أكثر بمرتين من مثيلاتها في آسيا والمحيط الهادئ (APAC) ، وستة مرات أكثر احتمالا من عمال المناجم الأوروبيين.
ومن المرجح أيضًا أن يُدخل المعدنيون من آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا الشمالية عقود مشتقات الأصول المشفرة ، ويمكن تفسير التناقضات الإقليمية من خلال عوامل معينة ، مثل توافر هذه المنتجات المالية والوضوح التنظيمي.
نقاط رئيسية حول تعدين الأصول المشفرة
فيما يلي نرصد لكم بعض النقاط الرئيسية التي تناولها التقرير الصادر من مركز كامبريدج كالتالي :
- بيتكوين Bitcoin هي العملة المعدنية الأكثر شيوعًا التي يتم تعدينها (89٪ من التجزئة التي شملتها الدراسة) ، تليها الايثريوم (Ethereum (ETH بنسبة 35% ، و بيتكوين كاش (Bitcoin Cash (BCH بنسبة 30%.
- يعد تعدين البيتكوين سائدًا في جميع المناطق ، بينما تبدو العملات الرقمية الأخرى أكثر شيوعًا في مناطق معينة من غيرها ، على سبيل المثال يبدو أن تعدين الإيثريوم شائع في أمريكا اللاتينية ، في حين أن بيتكوين كاش أكثر شيوعًا في آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا الشمالية.
- تمثل الصين 52٪ من إجمالي مبيعات الشركات المصنعة ، مما يقزم المناطق الأخرى ، بما في ذلك الولايات المتحدة (12٪) وكندا (9٪).
- لا يبدو أن حصة تكاليف العمالة والصيانة تختلف اختلافًا كبيرًا بين الصين والولايات المتحدة.
- لم تعد الغالبية العظمى من أجهزة التجزئة تدفع أسعار الكهرباء السكنية ، ولكنها تحصل على أسعار صناعية من خلال الاتفاقيات التعاقدية مع مولدات الطاقة.
- قد يتم تخفيض التكاليف التشغيلية للتجزئة من خلال الدعم الحكومي ، والذي قد يتخذ شكل إعانات أو إعفاءات ضريبية ، لكن 23٪ فقط من التجزئة التي شملتها الدراسة أفادت بتلقي الدعم من الحكومات ، 38٪ منها تعمل في الصين ، تليها التجزئة الكازاخستانية (19٪) والكندية (12٪).
- تستخدم 76٪ من أجهزة التجزئة الطاقات المتجددة كجزء من مزيج الطاقة الخاص بهم ، لكن حصة مصادر الطاقة المتجددة في إجمالي استهلاك الطاقة في أجهزة التجزئة لا تزال عند 39٪.
- بالنسبة لغالبية عمال مناجم البيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة الذين يحركهم الربح ، يتم توجيه اختيار العملات بشكل عام بالمعايير المالية ، في حين أن الهاشير الهاوية ، الموجودة في الغالب في أوروبا وأمريكا الشمالية ، غالبًا ما تكون مدفوعة بمعايير ذاتية ، مثل الأيديولوجية والمودة الشخصية.