حظر الصين للبيتكوين تضع المستثمرين في منطقة الخوف

انقلبت أسواق مشتقات البيتكوين من الحيادية إلى الهبوطية بعد إعلان الصين عن “حظر العملات الرقمية” الذي أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى 40600 دولار.

الصين تحظر البيتكوين مرة أخرى.

نحن لا نسافر عبر الزمن. في 24 سبتمبر، نشر بنك الصين الشعبي (PBoC) مجموعة جديدة من الإجراءات لتعزيز التنسيق بين الإدارات بشأن اتخاذ إجراءات صارمة ضد نشاط العملة الرقمية. تهدف الإجراءات إلى “قطع قنوات الدفع، والتخلص من المواقع الإلكترونية وتطبيقات الهاتف المحمول ذات الصلة وفقًا للقانون”.

ربما فات معظم المستثمرين انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين و 1.5 مليار دولار من الاثيريوم (ETH) الشهرية التي حدثت قبل أقل من ساعة واحدة من صدور أخبار حظر التشفير. وفقًا لـ “Molly” وهو المساهم السابق في مجلة Bitcoin Magazine، تم نشر الملاحظات الواردة من الصين في الأصل في 3 سبتمبر.

ومع ذلك إذا كانت بعض الكيانات تهدف إلى الربح من التأرجح السلبي في الأسعار، فإن نشر الأخبار قبل انتهاء الصلاحية في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق يوم الجمعة سيكون أكثر منطقية. على سبيل المثال أصبح خيار البيع الوقائي البالغ 42000 دولارًا بلا قيمة لأن سعر انتهاء الصلاحية Deribit كان 44.873 دولارًا. كان لصاحب الخيار هذا الحق في بيع البيتكوين بسعر 42000 دولار، ولكن لا توجد قيمة في ذلك إذا حدث انتهاء صلاحية البيتكوين فوق هذا المستوى.

بالنسبة لمنظري المؤامرة فإن انتهاء صلاحية العقود الآجلة لبيتكوين في بورصة شيكاغو التجارية (CME) هو متوسط ​​السعر بين الساعة 2:00 مساءً و 3:00 مساءً بالتوقيت العالمي المنسق. ونتيجة لذلك استقرت الفائدة المفتوحة المحتملة البالغة 340 مليون دولار بالقرب من المستوى 150 42 دولارًا. في أسواق العقود الآجلة يتم مطابقة المشترين (صفقات الشراء) والبائعين (الشراء القصير) في جميع الأوقات، مما يجعل من المستحيل تقريبًا تخمين أي جانب لديه قوة نيران أكبر.

على الرغم من تأرجح السعر السلبي البالغ 4000 دولار، كانت التصفية الإجمالية للعقود الآجلة طويلة المدى أقل من 120 مليون دولار. يجب أن تكون هذه البيانات مقلقة للغاية بالنسبة للدببة لأنها تشير إلى أن المضاربين على الارتفاع ليسوا مفرطين في الثقة وأنهم لا يستخدمون الرافعة المالية الشديدة.

المستثمرين في حالة خوف لكنهم مستمرين في البيتكوين

لتحليل مدى صعود أو هبوط المتداولين المحترفين، يجب على المرء مراقبة علاوة العقود الآجلة – المعروفة أيضًا باسم “السعر الأساسي”.

يقيس المؤشر الفرق بين العقود الآجلة طويلة الأجل ومستويات السوق الفورية الحالية. من المتوقع أن تحصل على قسط سنوي بنسبة 5٪ إلى 15٪ في الأسواق الصحية، وهو وضع يُعرف باسم contango.

تحدث فجوة السعر هذه بسبب مطالبة البائعين بالمزيد من الأموال لحجب التسوية لفترة أطول. ويظهر تنبيه أحمر عندما يتلاشى هذا المؤشر أو يتحول إلى حالة سلبية، يُعرف باسم “التراجع”.

لاحظ كيف أدى الانخفاض الحاد الناجم عن الحركة السلبية بنسبة 9٪ في 24 سبتمبر إلى وصول أقساط العقود الآجلة السنوية إلى أدنى مستوى لها في شهرين. يقع المؤشر الحالي البالغ 6٪ في أسفل النطاق “المحايد” منهياً فترة صعودية معتدلة استمرت حتى 19 سبتمبر.

لتأكيد ما إذا كانت هذه الحركة خاصة بتلك الأداة، يجب على المرء أيضًا تحليل أسواق الخيارات.

تؤكد أسواق الخيارات دخول المتداولين إلى منطقة “الخوف”

يقارن انحراف دلتا بنسبة 25٪ بين خيارات الشراء (الشراء) والبيع (البيع) المتشابهة. سيتحول المقياس إلى إيجابي عندما يسود “الخوف” حيث أن علاوة خيارات الشراء الوقائية أعلى من خيارات استدعاء المخاطرة المماثلة.

يثبت العكس عندما يكون صناع السوق صعوديين، مما يتسبب في تحول مؤشر دلتا 25٪ إلى المنطقة السلبية. تعتبر القراءات بين سالب 8٪ وإيجابية 8٪ محايدة.

كان انحراف دلتا 25 ٪ يتراوح في المنطقة المحايدة منذ 24 يوليو. لكنه ارتفع إلى 10 ٪ في 22 سبتمبر، مما يشير إلى “الخوف” من متداولي الخيارات. بعد إعادة اختبار قصيرة للمستوى المحايد 8٪، تسببت حركة سعر البيتكوين اليوم في ارتفاع المؤشر فوق 11٪. مرة أخرى. مستوى شوهد آخر مرة منذ شهرين، وهو مشابه جدًا لأسواق العقود الآجلة للبيتكوين.

على الرغم من عدم ظهور أي إشارات هبوطية من سوق مشتقات البيتكوين. فإن الانخفاض اليوم إلى ما دون 41000 دولار يتحول إلى وضع “الخوف”. والنتيجة هي أن تجار العقود الآجلة يترددون في فتح مراكز طويلة للرافعة المالية. بينما تعرض أسواق الخيارات علاوة على خيارات الشراء الوقائية.

ما لم تظهر البيتكوين قوتها خلال عطلة نهاية الأسبوع، فقد يستفيد الدببة من ذعر المستثمرين الحالي بسبب حظر الصين للبيتكوين.