أهم 4 مخاطر يواجهها مستثمرو DeFi
نرصد لكم من خلال السطور القادمة على موقع عربيوم اخبار العملات الرقمية أهم 4 مخاطر يواجهها مستثمرو DeFi ، حيث أظهر النمو الهائل في سوق DeFi (التمويل اللامركزي) منذ بداية العام أن هناك طلبًا مرتفعًا على بروتوكولات توليد العوائد ، على الرغم من الطبيعة الخطرة لهذه المنتجات المالية الجديدة.
إن عرض القيمة المقدم من DeFi واضح بسهولة ، حيث إن الوصول بلا حدود إلى مجموعة من الخدمات المالية يوفر للمستخدم ميزة كبيرة مع زيادة سيادته المالية في الوقت نفسه.
أيضًا ، يعد الشمول المالي ، وفعالية التكلفة ، والتركيب ، والسيولة المتاحة بسهولة من بين الفرص التي أوجدتها مشاريع DeFi المختلفة ، حتى لو – في الوقت الحالي – يتعلق الأمر في الغالب بتوليد العائد والمخاطر العالية.
أهم 4 مخاطر يواجهها مستثمرو DeFi
عادة ما يتم تصنيف مخاطر مستثمرو DeFi في أربع فئات رئيسية ، وهم كالتالي :
- مخاطر الترميز / التشفير
- أوراكل / مخاطر المركزية
- مخاطرة مالية
- المخاطر التنظيمية
وفيما يلي نتناول في السطور القادمة أهم 4 مخاطر يواجهها مستثمرو DeFi بالتفصيل.
مخاطر الترميز / التشفير
تشير مخاطر الترميز / التشفير إلى ناقلات الهجوم التي يمكن استغلالها بسبب الكود الأساسي الذي يدعم البروتوكول أو النظام الأساسي ، حيث إن DeFi هو ببساطة مجموعة من البرامج ، تم إنشاؤها بواسطة أسطر من التعليمات البرمجية ، والتي تدعم مجموعة من الخدمات المالية.
ونظرًا للطبيعة المعقدة لبروتوكولات DeFi ، فليس من غير المألوف أن تكون هناك أخطاء في الكود يمكن أن تزود الأطراف الخبيثة بموجه هجوم يمكنهم من خلاله سرقة الأموال (وهم يفعلون).
ومع ذلك ، بعيدًا عن المخاطر الواضحة لفقدان الأموال من خلال الاختراق ، تشكل مخاطر الترميز / التشفير أيضًا خطرًا كبيرًا على نظام DeFi البيئي الأكبر ، وذلك نظرًا للتركيب في DeFi ، حيث أنه إذا كان أحد البروتوكولات غير مستقر ، فقد يكون هناك خطر كبير على النظام البيئي المتصل بأكمله.
في أحدث تقرير لمركز كامبريدج للتمويل البديل ، والذي جاء بعنوان الدراسة المعيارية العالمية الثالثة للأصول المشفرة ، أوضح مركز كامبريدج للتمويل البديل هذه المخاطر قائلاً:
” التراكم وإمكانية تكوين العقود الذكية يشكلان أيضًا خطرًا ، في حالة تعطل العقد الذكي الأساسي ، فقد يسقط المكدس مثل بيت من الورق “
أوراكل / مخاطر المركزية
العديد من البروتوكولات داخل مساحة DeFi تعتمد أو تستخدم أداة مركزية ، حيث أنه نظرًا للطبيعة الناشئة جدًا لقطاع DeFi ، تمتلك الفرق النامية أنظمة مطبقة تمنح سلطة معينة لطرف مركزي لتقليل أوجه القصور أو تقليل نواقل الهجوم.
ومن المفارقات ، في حين أن هذه الأنظمة المركزية توفر لمنصة التطوير بعض المزايا ، إلا أنها تشكل أيضًا خطرًا كبيرًا على عمل النظام البيئي.
خذ على سبيل المثال ، أوراكل ، التي يستفيد منها عدد من صانعي السوق الآليين (AMMs) والبورصات اللامركزية (DEXs) ، عادةً ما تتلقى البيانات من مصدر واحد ، حيث يمكن أن يشكل ذلك خطرًا لأنه من التافه أن يتحكم الطرف الخبيث في المصدر الوحيد للبيانات ويتلاعب بالسوق لتحقيق أرباحه.
في حين أنه من المهم ملاحظة أن معظم فرق المطورين تركز على التخلص التدريجي من الجوانب المركزية لأنظمتها البيئية بمرور الوقت ، إلا أن هذه الأدوات لا تزال تشكل مخاطر أثناء وجودها.
حيث أنه وفقًا لدراسة Cryptoasset Benchmarking ، تقوم Oracles ، سواء الأجهزة أو البرامج ، بتحويل بيانات العالم الحقيقي إلى العقد الذكي ، كما أظهرت العديد من الهجمات التي تستهدف البروتوكولات اللامركزية ، فإن أوراكل هي مصدر محتمل للمخاطر النظامية ودورها في تغذية البيانات عرضة للتلاعب.
أهم 4 مخاطر يواجهها مستثمرو DeFi … المخاطر المالية
تستند بروتوكولات DeFi إلى بروتوكولات بلوكتشين blockchains العامة ، حيث أنه عادةً ما يكون لهذه البلوكتشين أصول رقمية أصلية ، ومن المرجح أن يؤثر أداء سعر أصول blockchain الداعمة على قيمة الممتلكات المقفلة في بروتوكول DeFi ، في حين أن هذا قد يؤدي إلى الربح ، فمن الممكن أيضًا أن تكون هناك خسائر.
بالإضافة إلى ذلك ، هناك خطر حدوث خسارة غير دائمة (IL) ، وتشير الخسارة غير الدائمة إلى الظاهرة التي يُنظر فيها إلى الرموز المميزة المحتفظ بها في AMM على أنها ذات قيمة مختلفة عما لو كانت محفوظة في المحفظة ، حيث نظرًا للأحداث الأخيرة التي تحدث في AMM للحفاظ على عمل النظام البيئي ، فقد يجد المرء أن مقتنياته أقل قيمة في AMM مما لو كان تم الاحتفاظ بهذه الممتلكات في المحفظة.
يُعرّف بروتوكول الموازن IL بأنه النسبة المئوية التي تكون فيها قيمة التجمع أقل مما يمكن أن يحصل عليه المرء إذا كان لديه بدلاً من ذلك الرموز المميزة خارج المجموعة ، ومن المهم أيضًا أن نلاحظ أن IL يُنظر إليه على أنه يوازن نفسه كلما طال مشاركة المستخدم في AMM ، ومع ذلك ، فإنه لا يزال يشكل مخاطرة.
المخاطر التنظيمية
تمامًا مثل قطاع الأصول المشفرة الأكبر ، تخضع صناعة DeFi لبيئة تنظيمية غير مؤكدة ، حيث أنه بسبب ولادتها ، تخضع صناعة البلوكتشين blockchain لتدقيق مكثف من قبل المنظمين المكلفين بحماية الجمهور الأكبر.
و لسوء الحظ ، نظرًا لمجموعة من العوامل ، مثل الافتقار إلى الفهم والتعقيدات في التكنولوجيا ، فإن بعض الهيئات التنظيمية والسلطات القضائية لا تفضل مساحة DeFi ، بينما لحسن الحظ ، من المرجح أن يتم تخفيف هذه المشكلة مع مرور الوقت.
خلص الباحثون في مركز كامبريدج للتمويل البديل إلى أنه مع نمو مساحة DeFi ، فإن استجابة المنظمين للتطبيقات المالية اللامركزية تشكل خطرًا تنظيميًا يحتاج إلى مزيد من الدراسة والفهم.